沪镍基本面

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所属分类:期货资讯

(1)供给:原料端,我国9月镍矿进口456.2万吨,环比-22.9%,同比-7.2%。1-9月镍矿累计进口2908万吨,同比-13.09%。冶炼端,10月全国精炼镍产量共计3.067万吨,环比-2.6%,同比+27.8%。10月硫酸镍产量2.872万金属吨,环比-11.4%,同比-26.5%。

(2)需求:10月全国不锈钢产量328万吨,环比-0.3%,同比+8.7%;其中300系不锈钢产量172万吨,环比+1.8%,同比+16.9%;10月三元动力电池产量23.5GWh,同比+0%。

(3)估值:本周电解镍成本125220.36万元/吨,环比上周-1.26%。

(4)基差:11月15日,金川升水报2000-2100元/吨,均价2050元/吨,均价与上一交易日相比持平,俄镍升水报价-200至0元/吨,均价-100元/吨,均价较前一交易日相比上涨75元/吨。

(5)库存:截止11月15日,LME镍库存15.4434万吨,较上周+4098吨。SHFE镍库存3.0472万吨,较上周-744吨;SMM国内镍库存37210吨,环比上周-213吨。

(6)总结及观点:目前来看,国内宏观利好情绪主导盘面,价格整体震荡运行。产业基本面来看需警惕边际走弱,当下矿端相对坚挺,但雨季结束原料制约或稍好转,且近日印尼仍在关注矿端审批及税收问题,警惕后市核心要素变化,中间品产量有所恢复,镍盐价格微幅走弱,盐厂利润稍有修复,镍豆作为原料的利润空间也再度打开,盘面存在一定支撑,但电镍现实过剩较为严重,库存大幅累积,上方压力同样显著,价格博弈宜维持短线交易思路,近期菲律宾雨季来临供应端有一定干扰,但总体供需过剩,电镍产量大幅增加,镍价震荡偏弱

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