白糖日度基本面

（1）昨日广西白糖现货成交价为5898元/吨，下跌59元/吨；广西制糖集团报价区间为6480~6 570元/吨，下调30元/吨；云南制糖集团报价区间为6270~6320元/吨，部分下调20元/吨； 加工糖厂主流报价区间为6550~6790元/吨，下调30~50元/吨。新旧榨季交替，消费淡季下终 端和贸易商采购需求有所后延，以随采随用为主。

昨日，国糖SR2501合约震荡下行，报收于5840元/吨，下跌45元/吨，成交明显缩量。9月糖浆 和预混粉进口同比增加10.92万吨至28.5万吨，再度刷新月度进口记录，而国产糖增产预期强 烈、南方甘蔗糖厂存提前开榨预期，供给端压力渐增，短期仍需关注外盘走势及现货供给节 奏。美糖方面，当前原糖市场的核心交易逻辑正处于切换期间，巴西的供给压力对糖价的压 制尚未完全消失，但是后续随着压榨高峰的结束以及北半球压榨前的空窗期来临，原糖的贸 易流或呈现出阶段性偏紧。此外，当前原白价差跌破100美元，利空原糖需求。综合来看， 预计原糖价格短期维持震荡运行，核心运行区间为20-25美分/磅。上周国内糖市基本面上变 化不大，近期更新的产业数据主要来源于进口量略低于市场预期，但是考虑到国内供给即将 上量，替代品持续放量，短期进口量的下修对于国内盘面利多力度相对不足，后续的交易逻 辑仍然来源于增产预期的验证以及外盘的相对走势，前者对于盘面整体偏空，后者则对国内 糖价形成一定支撑，预计四季度国内糖价难以出现大幅波动，整体波动区间仍然维持在5500- 6000元/吨区间震荡为主。