天然橡胶日度基本面

（1） 青岛保税区人民币泰混价格16800元/吨，+250，对上一交易日RU01收盘价非标基差为-
1380；国产全乳老胶17150/吨，+300。保税区STR20现货2060美元/吨，+20。
（2）10月14日泰国原料市场休市无报价。
（3）QinRex最新数据显示，2024年前三季度，科特迪瓦橡胶出口量共计1,060,085吨，较202
3年同期的1,097,121吨下降3.4%。
（4）中汽协数据显示，2024年9月，我国汽车产销量分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比
分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。1-9月，汽车产销分别完成2147万辆和21

57.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%，产销增速较1-8月分别收窄0.6和0.7个百分点。

逻辑：天然橡胶与上周五夜盘跟随宏观大幅反弹，昨日白天维持高位震荡。自跌停后的价格

变化与整个商品大盘走势相近，多来自宏观的影响，而这种情况预计将维持一段时间。而上

周的跌停实际上我们认为情绪影响的占比更大。首先是自9月中旬后，胶价脱离了前期稳步上

涨的走势，在台风天气与宏观政策利好的相继刺激下，橡胶出现了脉冲式的上行行情。而随

着节后情绪逐步降温，市场回归理性，尤其是在商品市场明显回落的背景下，橡胶出现了较

大幅度的下跌调整。其次，四季度是主产国传统供应旺季。从进入10月后产地的实际情况来

看，或者是天气预报的情况来看，均较9月有了部分好转。由于当前原料价格仍处于高位，

所以叠加天气好转的因素，割胶意愿增加带来的原料放量的预期开始出现。基本面来看并未

出现明显改变。往后来看，由于我们认为今年橡胶供应端的减产仍未被证伪