尿素日度基本面

（1）10月21日尿素厂库和市场低端价分别为1750（-50）和1770（-10），主力合约震荡上 行，山东01基差-59（-4）较上周五小幅走弱。 （2）装置动态：10月21日，尿素行业日产18.89万吨，较上一工作日减少0.08万吨，较去年 同期增加1.28万吨；今日开工84.71%，较去年同期79.96%回升4.75%。

10月21日尿素期货震荡上行。当前国际尿素价格表现强势，中国处于全球尿素价格洼 地，若出口政策出现松动，将导致大量货源流向海外并推高国内价格，不利于保供以及接下 来的淡储。因此目前阶段国内放开出口的可能性并不大。基本面来看尿素供强需弱格局延 续。近端尿素检修企业有限，日产维持在19万吨附近运行，高供应压力持续；需求端整体表 现疲弱拿货积极性不高，农需正处于空档期，复合肥及工业需求支撑不足，新一轮淡储政策 放松也导致储备需求短期不急于进场采购。目前高供应高库存弱需求仍占主导，现货跟进不 足，市场成交较弱，尿素期价上涨持续性偏谨慎，下方关注成本端支撑及供应端韧性。