尿素日度基本面

10 月 22 号 01 合约收平，报 1829，现货涨 10，基差-39。企业开工高位回落但整体仍处于高位，受现货 企稳回升影响，利润低位走高，但固定床仍处于亏损。需求端复合肥集中走货，成品库存加速去化，企 业开工仍在季节性回落。三聚氰胺开工开工快速回落。总体来看，尿素需求仍以回落为主，后续需求仍 主要关注淡储肥节奏，出口近期虽有消息扰动但短期放开出口的可能性仍较低，内外价差在扩大，理论 出口利润在走高。总体来看，当前价格跟随宏观情绪波动率明显增大，单边参与难度加大，单边建议观 望为主。月间价差受前期现货大幅走弱影响已回落同期低位水平，若后续出现供应端的意外停车或需求 好转，月差有望出现走强，关注后续现货企稳之后的正套机会，当前库存高位下整体表现偏弱。