日度宏观精要

国内宏观：10月12日国新办举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。会议释
放强有力的财政逆周期政策信号，进一步明确政策预期大转变的思路。本次会议还有三大亮点：亮点一，拟一次性增加较大规
模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加速推动化债进程。亮点二，房地产支持政策超预期。允许专项债支持收储，提振库
存去化预期，利好地产止跌回稳。此外，本次会议还提到允许专项债券用于土地储备。参考2019年专项债用于土储和棚改的占
比约65%，本次重启专项债对地产的支持有望为房企争取更多资金补充，加速实现房地产供需平衡。亮点三，重点提及加大对
重点群体的支持保障力度，将针对学生群体加大奖优助困力度，有利于稳定青年就业，改善青年群体消费预期。未来重点关注
10月下旬的会议窗口期、房地产止跌回稳节奏、以及存量资金的落地情况。
◼ 海外宏观：通胀就业超预期或放降息步伐，大选僵局施压企业与消费者信心。美联储会议纪要显示，降息主要是出于风险管理
考虑，几乎所有与会者认为通胀上行风险降低，而就业下行风险增加，绝大多数人支持以50个基点开启宽松周期，以保持劳动
市场和经济的强劲。然而，9月美国非农、CPI数据双双超出市场预期，预计美联储后续降息步伐放缓。此外，大选僵局施压企
业与消费者信心，NFIB小企业乐观指数略升但仍低于预期，资本支出、库存投资计划显著减少。消费者方面，10月，受高物价
影响，消费者信心指数下降，预期承压。往后看，预计美联储降息料松绑消费者利率约束，带动消费者信心回暖，助力实现软
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