氧化铝日度基本面

2024 年 10 月 30 日，截止下午 3 时，氧化铝指数日内下跌 2.16%报 4851 元/吨，单边交易总持仓 39.3 万手，较前一交易日减少 0.5 万手。现货方面，广西、贵州、河南、山东、山西、新疆现货价格分别大 幅上涨 75 元/吨、60 元/吨、80 元/吨、50 元/吨、80 元/吨、80 元/吨。基差方面，山东现货均价较主 力合约价格基差由负转正报 49 元/吨。海外方面，SMM 西澳 FOB 价格维持 693 美元/吨，进口盈亏报-850 元/吨，海外供应持续紧缺，出口窗口打开。期货库存方面，周三上期所仓单录得 5.8 万吨，较前一日 减少 0.3 万吨；期货库存方面，交割周库存报 8.9 万吨，较上一周减少 0.54 万吨。根据钢联最新数据， 最新氧化铝社会库存录得 386.3 万吨，较上周去库 5.5 万吨。矿端，各地区矿价格较上一交易日持平。 总体来看，原料端，国内整体仍未见规模复产，进口矿供应扰动不断，短期矿石供应量难以大幅上行， 但远期矿石供应预期转宽；供给端，采暖季北方氧化铝厂因环保被迫压产，检修扰动持续，尽管高利润 刺激氧化铝厂积极复产投产，但短期供应增量有限，远期供应大幅转松拐点需跟踪投产进度；需求端， 云南地区电解铝限电扰动解除，后续电解铝开工仍稳中有增，氧化铝需求支撑仍强。进出口方面，海外 价格进一步拉升，出口窗口打开，国内氧化铝出口预期大幅增加。策略方面，当前氧化铝基本面矛盾持 续加剧且短期较难解除，氧化铝现货价格易涨难跌，近月合约预计仍将保持强势走势；但远期氧化铝投产压力仍存，累库拐点或见于明年一季度。