沪铜日度基本面

（1）11月14日周四，美国劳工部公布的数据显示，美国11月9日当周首次申请失业救 济人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22万人，低于前值22.1万人。

（2）美国10月PPI同比2.4% ，预期2.3%，9月前值1.8%。美国10月PPI环比0.2%，预期0. 2%，9月前值0%。 （3）10月份美国名义与核心CPI环比、同比增幅数据均符合市场预期，其中，名义CPI环比 上涨0.2%，核心CPI环比上涨0.3%且同比增3.3%，都持平前值。 （4）2024年三季度Freeport铜总产量47.67万吨，同比减少3.1%，环比增加1.3%。2024年Fr eeport铜指导产量维持185.97万吨不变，其中预计四季度产量为44.45万吨。因Freeport Mc MoRan位于印度尼西亚的Manyar冶炼厂发生火灾事故导致生产进一步延迟，Freeport McMoRa n将推迟其在印度尼西亚的精炼铜销售至2025年第二季度，并一直在与印尼政府进行协商谈 判，希望将其2024年底到期的铜精矿出口许可证延长至明年第一季度。

（5）现货方面，今日1#电解铜现货对当月2410合约报升水10元/吨-升水70元/吨，均价报 升水40元/吨，较上一交易日涨0元/吨；截至11月14日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一 下降1.35万吨至16.43万吨，且较上周四下降2.82万吨，连续四周周度去库，去库速度加 快；11月14日广东电解铜库存14724吨，环比-178吨；11月14日上海电解铜现货和光 亮铜价差624元，环比+47元。

美债利率和美元指数持续走强，特朗普交易压制市场情绪，国内政策落地略低 于预期，但由于12月仍有中央经济工作会议等重要会议，政策预期仍存。供需面来 看，铜矿加工费维持低位，粗铜加工费有所回升，但精废价差维持低位，原料供应依 然紧张，10月开始冶炼端边际收紧；需求端近期随着下游采购回暖，以及精废替代效 应增强，库存重新开始去化。短期特朗普交易施压市场，供需边际有好转，铜价维持 高位震荡。