沪镍日度基本面

（1）最新LME镍库存14.6154万吨，较前一交易日+2910吨；沪镍库存26227吨，较前一交易

日-78吨。LME库存维持累积，国内库存伴随出口部分对外转移平衡，全球显性库存拐点自23

年年中已然确认。

（2）金川升水报1500-1600元/吨，均价1550元/吨，均价与上一交易日相比+0元/吨，俄镍

升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比+50元/吨。

（3）10月27日，印尼电池公司与CATL旗下CBL国际发展公司联合成立了一家合资企业，致力

于在印尼建设电池生产设施。预计工程投资11.8亿美元，生产能力可达15千兆瓦时，预计20

27年投入生产。

（4）据外电10月21日消息，加拿大生产商Sherritt International周一在声明中称，该公

司在古巴Moa镍矿项目的镍和钴生产受到停电的影响。在10月18日古巴开始的全国范围停电

后，该矿的运营能力降至50%至60%。Sherritt表示，在停电后，矿区自己的发电设施正在为

作业和地区发电站提供电力。

（5）10月18日，印尼矿业部长表示，印尼的目标是管理镍矿石的供应和需求，以支撑价

格。有报道称，配额审批程序的延迟迫使一些冶炼厂从菲律宾进口矿石。

（6）据SMM了解，11月印尼内贸红土镍矿HPM月度基准价格受LME镍价前期提振影响出现小幅

上行。但由于10月印尼RKAB配额出现批复新进展，印尼内贸红土镍矿年内供应出现一定的宽

松预期的趋势。

目前来看，市场情绪依旧主导盘面，盘面静态估值稳定，价格整体震荡运行。

产业基本面来看需警惕边际走弱，当下矿端相对坚挺，但雨季结束原料制约或稍好

转，且近日印尼仍在关注矿端审批及税收问题，警惕后市核心要素变化，中间品产量

有所恢复，镍盐价格微幅走弱，盐厂利润稍有修复，镍豆作为原料的利润空间也再度打开，盘面存在一定支撑，但电镍现实过剩较为严重，库存大幅累积，上方压力同样

显著，继续观察矿端表现及宏观情绪对盘面定价的扰

动。