热卷基本面情况

热卷当前总产量 305.29 万吨，环比-0.9%，同比-1.3%，热卷表需本周位 318.75 万

吨，环比+1.23%，同比+0.1%，累计同比+1.6%，库存 369.84 万吨，同比-5.5%。当

前热卷的需求情况尚可，出口方面表现较好，维持在五年内最高水平。根据国家统

计局公布的 9 月份，社会消费品零售总额 41112 亿元，同比增长 3.2%，增速比上月加快 1.1 个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额 36573 亿元，增长 3.6%。
近期以旧换新的补贴对整体消费有较强的提振作用，同时临近“双十一购物节”，
往年的十一月期间属于家电的销售旺季。因此，在次背景下，消费的提振也间接对
于板材的需求有一定拉动作用。根据热卷重点城市社会库存领先于钢材出口数量 6
周左右，因此可以观测到未来钢材出口数量还将持续上升。因此，在国内消费提振，
制造业需求有望回升，以及出口尚佳的情况下，展望未来热卷的需求均处于良好的
状态