PTA日度基本面

PTA01 合约涨 56 元，报 5018 元，华东现货涨 80 元，报 4940 元，基差-80 元（0），1-5 价差-76 元（-2）。 PTA 负荷 80.4%，环比下降 2.8%，装置方面主要是恒力惠州检修，独山能源周内负荷波动，11 月威联石 化、虹港计划检修。下游负荷 92.4%，环比上升 0.2%，其中百宏 35 万吨甁片重启，三房巷 30 万吨甁片 检修，后续四川聚兴计划重启。终端加弹负荷持平至 93%，织机负荷持平至 83%。库存方面，10 月 18 日 社会库存环比累库 8.5 万吨，到 275.8 万吨，港口及仓单累库较多。估值和成本方面，PTA 现货加工费涨 38 元，至 346 元，盘面加工费上涨 9 元，至 380 元。前期 PTA 跟随原油及 PXN 下跌，自身加工费变 动较小。后续来看，PTA 旺季累库，而后续下游又逐渐走入淡季，检修计划较少，加工费承压，但成本 端 PX 估值较低，且 Q4 亚洲供应有所减量，PXN 下方空间有限，因此短期主要随原油震荡，中期等待原 油地缘结束及 PX 后续检修变化